中国金融网首席金融观察员 汗青  中国金融网版权图片

3月5日，金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，对试点政策予以优化完善。这一举措对于我国金融市场的发展以及实体经济的支持有着深远意义，其在多个关键方面明确了新的方向与思路。

股权投资范围拓展：从试点城市到所在省份

此前，金融资产投资公司通过附属机构发行的私募股权投资基金，仅能在试点城市范围内开展股权投资。而此次《通知》明确，相关基金的股权投资范围可扩大至试点城市所在省份。这一改变影响深远。

从项目支持角度来看，极大地扩充了基金的项目资源池。原本局限于试点城市内寻找合适投资项目，如今范围拓展至全省，意味着基金能够挖掘更多具有潜力的企业与项目。例如，在一些经济发展较为均衡的省份，除了试点城市外，其他城市同样存在不少优质的科技型企业、创新型民营企业，这些企业此前可能因地域限制难以获得金融资产投资公司的关注，新政实施后，它们有了更多获得股权投资的机会。

在资金募集方面，更广泛的项目范围能够吸引更多社会资金参与基金募资。社会资本在选择投资基金时，往往会关注基金的投资标的范围与潜力。当基金的投资范围扩大，其投资组合的多样性和潜在回报可能增加，这对社会资本具有更大吸引力。同时，随着募资规模的扩大，基金的运作成本有望降低，规模效应得以体现，运作效率也会相应提升。这一政策调整，为基金的可持续发展以及更好地支持实体经济创造了有利条件。

商业银行参与：发起设立金融资产投资公司

目前，五家大型商业银行设立的金融资产投资公司在试点过程中，探索出了金融支持科技创新的重要模式。在此基础上，《通知》支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。

这一举措能有效调动更多资金和资源参与试点。不同商业银行在资金规模、客户群体、业务专长等方面存在差异。新设立的金融资产投资公司可以凭借其母行的独特优势，开辟新的业务领域和投资方向。例如，一些区域性商业银行对本地企业的经营状况、行业特点更为了解，其发起设立的金融资产投资公司能够更精准地挖掘本地具有潜力的企业进行投资。更多机构的参与，将进一步加大对科技创新和民营企业的支持力度，形成多元化、多层次的金融支持体系，为科技创新企业和民营企业提供更丰富的融资渠道与服务。

保险资金入场：参与股权投资试点

《通知》明确支持保险资金依法合规投资金融资产投资公司通过附属机构发行的私募股权投资基金、金融资产投资公司发行的债券或者参股金融资产投资公司。

保险资金具有规模大、期限长的特点。其参与股权投资试点，能够充分发挥长期投资优势。在科技企业的发展过程中，往往需要大量长期稳定的资金支持，从研发投入到产品市场化，再到企业规模扩张，这一过程需要耐心资本的陪伴。保险资金的介入，为科技企业提供了更长期限的资金来源，有助于缓解科技企业融资过程中的期限错配问题。

保险资金的加入拓宽了股权投资试点资金来源。以往，股权投资试点资金来源相对单一，主要依赖于金融资产投资公司自身资金以及部分社会资本。保险资金的进入，丰富了资金池，为科技企业多元化融资体系注入新的活力。不同类型的资金具有不同的风险偏好和投资要求，保险资金的加入能够满足科技企业在不同发展阶段对资金的多样化需求，促进科技企业的持续健康发展。

金融监管总局此次发布的《通知》，从股权投资范围的扩大、商业银行参与主体的增加以及保险资金的引入等多个维度，为金融支持科技创新和民营企业发展搭建了更为坚实的政策框架，对推动我国经济高质量发展具有重要意义，后续我们可以期待这些政策在实际执行过程中发挥更大效能，助力实体经济蓬勃发展。